8%的投资收益率都不要了，央企巨头们正在主动叫停新能源项目。
2024年，光伏行业出现一个看似矛盾的现象：一方面我国光伏新增装机量仍保持增长，另一方面全国超65GW的光伏项目被废止或调整，相当于数千万个家庭一年的用电能力被“闲置”。
当国电投放弃资本金收益率8.11%的河北张家口风光储一体化项目时，行业内外开始意识到，这场调整不再是简单的“优胜劣汰”，而是行业发展逻辑的根本性转变。
2024年，中国光伏产业经历了一场声势浩大的“挤泡沫”过程。从内蒙古草原到江苏沿海，从贵州山区到河北平原，各地政府对光伏项目的清理力度前所未有。
内蒙古作为我国新能源发展的重要基地，分三批废止了规模达12.65GW的新能源项目。这些被废止的项目中，不乏风光制氢一体化和工业园区绿色供电项目。
江苏更是大手笔，一次性移出了12.31GW的光伏发电市场化并网项目。华电集团成为这次调整中受影响最大的企业，有403万千瓦的项目被取消。
贵州也不甘示弱，对9.4GW的风光项目进行了清理。被清理的项目中，农光互补类项目占据了相当大比例，反映出此类项目在实施过程中面临的特殊困难。
河北、广西、陕西、山西等省份纷纷加入这场清理行动中。据统计，全国有近11个省份对光伏项目进行了调整，总规模超过65GW。这一数字相当于德国2023年全年的光伏新增装机容量。
与集中式光伏的“大规模清理”相比，分布式光伏在2024年面临的调整更为精细和系统化。
2025年1月23日，国家能源局发布新修订的《分布式光伏发电开发建设管理办法》，这是自2013年《分布式光伏发电项目管理暂行办法》实施以来的首次全面修订。新政策对分布式光伏的定义、分类和上网模式都做出了更加精细化的规定。
政策调整带来了立竿见影的效果。陕西省西安市三个总规模为60MW的分布式光伏项目发布招标终止公告，终止原因直接标明“因政策原因”。
更引人注目的是，国家能源集团一个12.7MW的工商业分布式项目也因为“最新电网政策和电价政策影响”而终止。这在过去是不可想象的，毕竟央企通常有更强的抗风险能力。
新政策特别强调：“非自然人投资开发建设的分布式光伏发电项目不得以自然人名义备案”。这一规定直指行业长期存在的“农户出屋顶、开发商出资”却以农户名义备案的乱象，旨在维护农户利益不受侵害。
在光伏行业的本轮调整中，一个引人深思的现象是：收益率门槛明显提升。
2024年10月，国家电投集团旗下内蒙古电投能源股份有限公司核销了赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目。令人惊讶的是，该项目测算的资本金财务内部收益率达8.53%。
按行业以往标准，8%以上的收益率已算是不错的项目。随着行业风险上升和市场环境变化，央企对投资回报的要求变得更加谨慎。
八个月后，吉林电力股份有限公司（吉电股份）审议通过《关于不再投资建设河北省张家口市怀安县200兆瓦风光储一体化项目的议案》。该项目资本金内部收益率测算为8.11%，投资回收期（税后）为12.05年。
吉电股份在公告中直言，受市场影响，项目资本金收益率存在无法满足公司收益率的风险。这种主动放弃看似可行项目的行为，反映出行业评估标准正在发生深刻变化。
项目大规模废止的背后，是光伏行业严峻的产能过剩和价格压力。
中国光伏行业协会数据显示，2024年1-10月，国内光伏新增装机181.3GW，同比增长27.17%。同时，多晶硅、硅片、电池片、组件等各环节产量同比增长均超过20%。
供需失衡导致产品价格大幅下滑。2024年1-10月，多晶硅、组件产品价格降幅分别达60%和40%。组件价格从年初的每瓦1.8元左右，快速下探至1元以下。
“淘汰赛是市场竞争的必然。”一位行业专家指出，“一些中低端产能会被出清，只有通过走差异化竞争之路、加强创新投入，才能助力优质企业更好构筑‘护城河’。”
为应对这一局面，工业和信息化部修订发布了《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，全面提高技术指标要求。新建N型电池效率从25%提升至不低于26%，新建N型组件效率不低于23.1%。
在本次光伏项目调整浪潮中，农光互补类项目成为重灾区。
贵州省清理的9.4GW风光项目中，农光互补类项目占据了显著比例。安徽省拟回收和调整的2.1GW风光项目指标中，有12个光伏项目因用地政策调整无法实施。
“过去我们以为农光互补是双赢模式，但在实际执行中发现，用地问题比想象中复杂得多。”一位光伏开发企业负责人坦言。
2024年，国家进一步收紧了光伏用地政策，明确农光互补、渔光互补以及小型地面电站通常负荷小、自用电量少，往往采用全额上网的模式，与分布式光伏发电就近就地开发利用的基本定位不相符。
基于这一认定，这类项目被归于集中式光伏电站管理，意味着它们面临更加严格的用地审批和监管要求。
经历了剧烈调整的光伏行业，正在告别野蛮生长时代，步入高质量发展新阶段。
中国光伏行业协会理事长曹仁贤表示，光伏行业还是要坚持创新驱动，加大研发投入，突破核心能力，提升行业竞争力、技术水平。同时，全行业要加强协同，优化产业布局，理性规划产能。
产能增速已明显放缓。数据显示，2024年前10个月，光伏行业投产/开工/规划项目数量同比下降超75%。10月以来，光伏产品价格也有所企稳。
工业和信息化部电子信息司副司长王世江透露，相关部门正在加强协作，围绕推动行业自律、规范行业发展、推动产业科技创新等方面开展相关工作。
与此同时，光伏企业也在积极拓展出海渠道。从过去单纯输出产品，过渡到提供生产、管理、品牌、服务，构建全球合作共赢的生态。
未来已来，光伏行业的竞争正从“量”的扩张转向“质”的飞跃。技术领先、成本控制能力强、市场布局多元的企业将在这轮洗牌中脱颖而出。
国内项目审批趋严的同时，海外市场正成为光伏企业的新战场。从东南亚到中东，从美国到欧洲，中国光伏企业正在全球范围内重新布局生产和销售网络。
可以肯定的是，经历这场深度调整后，中国光伏产业将更加健康成熟，在全球能源转型中继续扮演关键角色。
